بعد سلسلة من الأخبار المالية السيئة ، بشرت Tsinghua Unigroup بأخبار سارة: دخلت شركة Yangtze Memory التي تمتلك 51 ٪ من سلسلة التوريد Huawei Mate 40 بذاكرة فلاش NAND ثلاثية الأبعاد من 64 طبقة. تتحد القوى المحلية لتحقيق الاستبدال المحلي جنبًا إلى جنب. وبغض النظر عن التنفيذ اللاحق ، فإن بداية القصة على الأقل قد وقفت بالفعل على أعلى المستويات الحاكمة للرأي العام.
أنتجت YMTC لأول مرة رقائق NAND ثلاثية الأبعاد من 64 طبقة في نهاية عام 2019 ، وأطلقت 128 طبقة NAND ثلاثية الأبعاد في أبريل من هذا العام ، وتخطط لتحقيق هدف طاقة إنتاجية شهرية يبلغ 80000 شريحة بحلول نهاية عام 2021. جنبًا إلى جنب مع Unisplendour Zhanrui و Unisplendour Guowei و Unisplendour ، كلاهما محرك أعمال مهم لمجموعة Unisplendour ، ويستحق التطوير المستقبلي لشركة YMTC التطلع إليه. ومع ذلك ، هل يمكنها تحمل الديون الثقيلة لمجموعة Ziguang؟ من الواضح أنه لا يمكن حل المياه البعيدة ، ولن ينتظر دائنو Ziguang Group حتى نهاية عام 2021.
في 16 نوفمبر ، وفقًا لإعلان بنك شنغهاي ، كان التصويت على خطة التمديد “17 Ziguang PPN005” غير صالح ، والفشل في دفع أصل الدين والفائدة بالكامل في الموعد المحدد يعني أن السند لديه تقصير كبير. في الوقت نفسه ، تم تخفيض تصنيف Ziguang Group أيضًا إلى BBB. من قبيل الصدفة ، في نهاية عام 2019 ، تخلفت مجموعة مؤسسي جامعة بكين أيضًا عن سداد فاتورة تمويل قصيرة الأجل بقيمة ملياري يوان ، مما أدى إلى أزمة ديون وإعلان إفلاسها لاحقًا. لا عجب أن بعض مستخدمي الإنترنت في Zhihu سخروا: إن جامعة بكين وجامعة Tsinghua شجاعتان للغاية.
المصدر | Nikkei Asian Review
أقرب إلى المنزل ، وفقًا لإعلان Tsinghua Holdings ، الشركة الأم لـ Tsinghua Unigroup ، في Shanghai Clearing House ، تم التأكيد على صحة الخبر ، وتم الكشف عن المبلغ الحالي المتراكم لديون Tsinghua Unigroup التي كانت لديها بلغ استحقاق 1.3 مليار يوان ، أي أنه لم تكن هناك ديون أخرى مستحقة باستثناء السندات المذكورة أعلاه. وفقًا لـ China Chengxin International ، اعتبارًا من نهاية سبتمبر من هذا العام ، بلغ إجمالي ديون مجموعة Ziguang 52.781 مليار يوان ، منها الديون قصيرة الأجل 32.816 مليار يوان ، والصناديق النقدية 4.002 مليار يوان.
من أجل حل الحاجة الملحة ، تعهد Ziguang Chunhua ، المساهم المسيطر في Ziguang Guowei ، وهي شركة تابعة لمجموعة Ziguang Group ، بـ 97.9175 مليون سهم من الشركة (وهو ما يمثل 49.81٪ من الأسهم المملوكة لـ Ziguang Guowei ، وهو ما يمثل 16.14٪ من إجمالي رأس مال الشركة) لمجموعة Ziguang. يوفر خط الائتمان البالغ 10 مليارات يوان الذي تم الحصول عليه في بداية هذا العام ضمانًا. ببساطة ، إذا لم يكن من الممكن سدادها في الوقت المحدد ، فقد يتم التخلص من الضمان من قبل المحول إليه.
حتى الآن ، هناك 12 سندًا قائمًا لمجموعة Ziguang Group ، بمقياس يبلغ حوالي 17.746 مليار يوان. من بينها ، تعثرت 17 Ziguang Group PPN005 عن السداد ، وأقرب السندات المتبقية للاستحقاق هي “16 Ziguang 01” ، بتاريخ استحقاق 14 يناير 2021 ، بمبلغ 295 مليون يوان ؛ السندات التي ستنتهي صلاحيتها أو سيواجه إعادة بيعها في النصف الأول من العام المقبل المقياس 5.096 مليار يوان.
إلى متى يمكن أن تستمر العشرة مليارات يوان المقترضة من البنك من خلال تعهد الأسهم؟ من السهل معرفة هذا الحساب.
يُظهر التقرير المالي أنه في النصف الأول من عام 2020 ، حققت مجموعة Ziguang إيرادات بلغت 35.746 مليار يوان وخسارة صافية قدرها 4.544 مليار يوان ، وهي الخسارة الأولى في السنوات الأخيرة. بلغ إجمالي الدين 202.938 مليار يوان ، وانخفضت نسبة الأصول إلى الالتزامات إلى 68.41٪ ، منها إجمالي الديون التي تحمل فائدة 156.691 مليار يوان ، وهو ما يمثل 77.21٪ من إجمالي ديون الشركة ، وإجمالي الديون المستحقة بفائدة. في غضون عام واحد كان 81.43 مليار يوان.
المصدر | scmp.com
سهم Ziguang
مع التركيز على تقنيات المعلومات مثل الحوسبة السحابية والإنترنت عبر الهاتف المحمول ومعالجة البيانات الضخمة ، بلغت الإيرادات في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام 41.361 مليار ، بزيادة سنوية قدرها 8.98٪ ؛ وكان صافي الربح المنسوب إلى الشركة الأم 1.296 وبلغت الأرباح غير الصافية في الأرباع الثلاثة الأولى 1.107 مليار ، بزيادة سنوية قدرها 4.32٪ ، بزيادة سنوية قدرها 21.6٪.
بالإضافة إلى ذلك ، وفقًا لتوقعات GF Securities ، من عام 2020 إلى عام 2022 ، ستبلغ إيرادات Tsinghua Unigroup 61.22 مليار يوان و 68.95 مليار يوان و 78.52 مليار يوان على التوالي ، وسيكون صافي الربح المنسوب إلى الشركة الأم 2.15 مليار يوان. 2.71 مليار يوان ، و 3.34 مليار يوان ، بمعدلات نمو 17٪ و 26٪ على التوالي.٪ ، 24٪.
زيغوانغ Guowei
من خلال المشاركة في تطوير وإنتاج البطاقات الذكية وشرائح أمان الأجهزة الطرفية الذكية والمعالجات الدقيقة الخاصة والمكونات الأخرى ، بلغت الإيرادات في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام 2.32 مليار يوان ، بانخفاض 6.78٪ عن نفس الفترة من العام السابق ؛ صافي بلغ الربح 685 مليون يوان ، بزيادة قدرها 88٪ تقريبًا على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك ، تخطط لإصدار سندات قابلة للتحويل لجمع أموال بقيمة 1.5 مليار يوان والاستثمار في رقاقات أمنية جديدة عالية الجودة ومشروعات بحث وتطوير رقاقات تحكم المركبات.
وفقًا لتوقعات شركة Orient Fortune Securities ، ستحقق Ziguang Guowei Ziyi 2 دخل تشغيلي قدره 3.376 / 4.548 مليار يوان / 5.803 مليار يوان من عام 2020 إلى عام 2022 ، وصافي ربح يعزى إلى الشركة الأم 8.81 / 1.257 مليار يوان / 1.636 مليار يوان.
البصريات البنفسجي
في الأرباع الثلاثة الأولى ، كان الدخل / صافي الربح المنسوب إلى الشركة الأم / الربح غير الصافي المخصوم 1.935 / 0.30 / -0.31 مليار يوان ، بانخفاض 20.46٪ / 52.46٪ / 156.17٪ على أساس سنوي ؛ معدل نمو كان صافي الربح المنسوب إلى الشركة الأم أعلى من خصم الأرباح غير الصافية بسبب الدعم الحكومي البالغ 69.99 مليون.
وفقًا لتوقعات شركة West China Securities ، سيتم تعديل صافي أرباح الشركة المنسوبة إلى الشركة الأم من 0.74 / 0.99 / 179 مليون يوان إلى 0.12 / 0.92 / 164 مليون يوان بين عامي 2020 و 2022.
Ziguang Zhanrui
نظرًا لأن الشركة تتسابق للحصول على الاكتتاب العام ، فلا يمكن الكشف عن الأداء المحدد ذي الصلة ، لكن الرئيس التنفيذي للشركة تشو تشينغ كشف خلال قمة السوق أن قسم الإلكترونيات الصناعية قد حقق أداءً جيدًا هذا العام ، ومن المتوقع أن تزيد الإيرادات بمقدار 150٪ مقارنة بالعام الماضي ويتوقع أن تصل إلى 250 مليون دولار أمريكي.
كشف Zhou Chen ، نائب الرئيس التنفيذي لـ Ziguang Zhanrui ورئيس وحدة أعمال الإلكترونيات الاستهلاكية ، أن قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية قد تعافى تمامًا إلى مستوى نفس الفترة من العام الماضي منذ يوليو من هذا العام ، وحقق نموًا كبيرًا منذ سبتمبر مقارنةً بـ نفس الفترة من العام الماضي.
تخزين نهر اليانغتسى
وفقًا لبيانات TrendForce ، فإن أكبر خمس شركات عالمية لذاكرة فلاش NAND في عام 2019: Samsung (35٪) ، Kioxia (19.2٪) ، Western Digital (14.9٪) ، Micron Technology (12.9٪) و SK Hynix (10.6٪) ، بينما YMTC حاليًا في مرحلة التسلق التكنولوجي والاستثمار الضخم في البحث والتطوير ، وسيكون من الصعب “سحب الأسنان” على المدى القصير ، مما يؤدي إلى مساهمة أرباح قوية لشركة Tsinghua Unigroup.
أيضًا ، هناك مخاطر يمثلها الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين والتي يجب أخذها في الاعتبار. وفقًا لـ Bloomberg ، فإن أكثر من 80٪ من معدات YMTC تأتي حاليًا من الولايات المتحدة واليابان. على الرغم من أن بعض الموردين الصينيين حققوا اختراقات في مجالات مثل الحفر والتنظيف والطلاء ، لا توجد منتجات صينية محلية كافية لاستبدال جميع المنتجات. ومن المرجح أن تكون شركة YMTC ، التي تحمل الأمل في صناعة NAND الصينية ، “مستهدفة” من قبل الولايات المتحدة.
كما هو مذكور أعلاه ، فإن مجموع صافي الربح المنسوب إلى الشركة الأم للعمل الرئيسي لمجموعة Ziguang Group في السنوات القليلة المقبلة لا يزال يمثل انخفاضًا في المجموعة مقارنة بالديون قصيرة الأجل التي تصل إلى 32.816 مليار يوان.
اكتب في النهاية
المصدر | يونيون تايمز
منذ إنشائها في عام 1988 ، بعد 32 عامًا من التجارب والصعوبات ، ركزت على الكمبيوتر والصناعات المرتبطة بأشباه الموصلات الإلكترونية ، وأصبحت Tsinghua Unigroup أخيرًا “السلاح المهم للبلاد”.
استكشاف أسباب التزامات Tsinghua Unigroup وراء طريق الاندماج والاستحواذ الجذري:
في عام 2013 ، استحوذت على Spreadtrum Communications مقابل 1.78 مليار دولار أمريكي لدخول صناعة شرائح الدوائر المتكاملة ؛ وفي عام 2014 ، استحوذت على RDA Microelectronics مقابل 910 مليون دولار أمريكي لتوسيع سوق شرائح إنترنت الأشياء ؛ وفي عام 2015 ، استحوذت على “Xinhua Three” مقابل 2.5 مليار دولار أمريكي. ٪ من الأسهم ؛ في عام 2016 ، استثمرت في Yangtze River Storage ، حيث تمتلك 51.04 ٪ من أسهمها ، بصفتها المساهم المسيطر ؛ في عام 2019 ، استثمرت 55 مليون دولار أمريكي في شركة Suzhou التابعة لشركة Lite-On Technology لتطوير منتجات التخزين بما في ذلك محركات الأقراص الصلبة.
أسفرت الجهود والثقة بالنفس والقليل من جنون العظمة عن نتائج مثمرة.حتى الآن ، نتطلع إلى رؤية الاحتمالات التي يمكن أن تأتي بها Tsinghua Unigroup في المستقبل. في الوقت نفسه ، عند مفترق طرق رأس المال ، أعتقد أن Ziguang Group يمكنها أيضًا اتخاذ خطوة تالية قوية ومعقولة.